我读公众号文章有个习惯：发现好的文章之后一定要追根溯源找到这篇文章的原创作者，如果原创作者的文章都很好，我就会关注他。唐朝就是这样被我发现的，而且发现得很晚：2022年3月19号，我已经记不得看了哪个公众号转发的唐朝的哪篇文章了，我只是觉得文章的作者有思想，写得很有深度，于是追根溯源找到了唐书房公众号并关注了，迎接我的那段欢迎词让我挺意外的，字里行间感受到了主人的自信和开放，觉得挺好奇的，心里想着是什么给了作者这样的信心和勇气。过没多久，收到了唐书房给我的第一篇推送文章，就是实盘周记，从此，我被唐兄圈粉了。我和唐朝年纪相仿，都是巴芒的信徒，只是我自信接触巴菲特应该说比较早，1992年我上高二，在学校图书馆借了一套书，名字叫《中学生文库》，主要是一些名人传记，其中两个人尤其引起了我的注意，留下深刻的印象，一个人是比尔盖茨，一个人是巴菲特。从那时起，就立志成为巴菲特一样的人，用投资实现自己财务上的自由。94年我在武大读大二，10月份国庆一过我就去汉口台北路开立了自己人生第一张股东代码卡，上面的地址写的是武汉大学梅园，自此成为了一名股市投资者。我在经济学院，不消说，学习投资理论有得天独厚的条件，大二那年我选修了保险系的《证券投资学》，那个年代这方面的课程国内并不成熟，课本不是很厚，我是从头到尾一字不落地精读了，并且考出了接近满分的成绩。我在课本的空白处写了很多的注解，我记得特别清楚的是在“技术分析”的那个章节，读来读去其根本假设就是“历史会重演”，读到这个地方我感到顾虑重重，但是又不敢否认课本的权威，我在旁边打了个问号写到“历史为什么必然会重演？”大学期间做投资笔记，自己手动画指数走势图（因为接触不到股票分析软件），去图书馆看中国证券报，晚上八点听证券广播网，这些勤奋的投资者做过的事我都曾做过。后面的投资之路虽然自己读了很多巴芒的书，从《聪明的投资者》那里学到了不少，操作上也基本上是买入并持有，做过很多模型，做过大量的统计分析，但其实还是受制于情绪，没有充足的自信导致很多动作变形和失误。生活的琐碎和性格的弱点似乎让自己再也没有机会理出投资的基本原理，实现高二时立下的志向。 读了唐朝的文章，虽然时间短，远远没有完全读完，但是我却感悟到了唐朝的投资理论的科学和客观，我在这篇读后感里只提我感悟到的两个重要方面：一个是唐朝投资理论的建立不是虚幻的，我觉得他的理论是建立在两大公理之上的，一条是“金钱永不眠”，第二条是“All Money is Equal”，这就像欧几里得平面几何学的五大公理一样：“过相异两点，能作且只能作一直线”，“凡是直角都相等”……五大几何学公理作为基础构建出了欧几里得平面几何学庞大的宫殿，而唐朝的投资理论也是在以上两条公理的基础上推导出来的。什么是公理？公理是指依据人类理性的不证自明的基本事实，经过人类长期反复实践的考验，不需要再加证明的基本命题。欧几里得几何学等很多理论学科都是建立在这些公理之上的，技术分析理论建立的基础就是“历史必然重演”这样的让人完全不踏实的命题。我们看看唐朝投资理论的两大公理：在抛开政治和技术层面的制约之后，“金钱永不眠”不但是现在金融市场的事实，也和马克思在《资本论》里描述的那段名言完全一致：“资本来到世间…有百分之五十的利润就会铤而走险…”，是的，资本天生具有逐利的本性，在追逐利润的过程中永不停歇。这是因为金钱是有时间价值的，这种时间价值的意思是说：金钱在用于一个地方的时间段里，它同时放弃了用于另一个时间段所可能获得的价值，所以金钱务求在任何时候都能尽可能多地获取收益。而资本市场正是金钱实现以上目标的最好舞台。我一向认为：股份制是公有制的最佳实现形式，股份制给普通百姓提供了自己的资产直接参与社会生产的机会。现代资本市场构建了一套令人眼花缭乱的体系，不过核心还是：买了公司的股票，就成为了公司的股东，既然是股东，就要明白公司是做什么的，怎么赚钱的。而股票市场一方面提供了让普通人成为股东的机会，同时又给了机会让你随时反悔退出，这本来是非常好的设计，但是大部分人都只醉心于何时买入，何时卖出，预测股价的变幻，而忘记了成为股东的初衷。股价在人们本性的驱使下上上下下，人类这种动物沉浸于预测带来的快感，这和人们进入赌场的表现没什么两样。金钱永不眠使得市场看上去变幻莫测，同时也带来一个好处：就是市场中的偏差终将会被金钱逐利的力量所纠正，股价无论如何波动，最终一定会回归于公司的价值，就是巴菲特讲的“股价短期看是投票机，长期看是称重机”，聪明的投资者一定是要把精力集中在给公司“称重”上，而不是每天看“投票”的结果。这也就推导出了唐朝的名言“瞅地，别瞅傻子！”唐朝投资理论的第二条公理All money is equal直接翻译过来就是“所有的钱都是相等的”，这是投资中应该一直记住的一个重要理念，我理解它有两方面的含义：一个含义是：由于心理的原因，很多人会在心里把钱分成不同的类别，对于自己认为的不同类别的钱会区别对待。比如说拿着钱进赌场，会不自觉地把钱分成本钱和赚的钱，对于本钱很珍惜，但是对于赚的钱却觉得是意外之财，可以随意挥霍，这也是为什么赌场内都会提供高档奢侈消费的原因，就是为了消费掉你心里中的意外之财用的。而其实本质上这两类钱没有任何不同，他们都有相同的购买力，相同的价值，相同的收益能力，无论从哪方面讲，这两类钱都是相同的，你的划分只是大多数人类的心理误判而已。第二个含义是说：当你认识到所有的钱都是相同的道理之后，投资就会变得简单：你只需要比较这相同的钱所投资的产品是否能够产生相同的收益，取预期收益高的产品投资就是了，而应该排除掉一切其他的干扰，比如说：很多人炒股票都有成本价这个心理因素，而这个就和刚才例子中提到的一样是一种心理误判。投资中你需要关注的是这笔A投资如果换成B投资是否可以取得更高的收益，由这种比较带来决策，这和你的成本价毫无关系，即使股价高于你的成本价了，就是说你赚钱了，只要市场上找不到更高收益的标的，那么你就应该继续持有这个标的，而即使股价低于你的成本价了，如果市场上出现了预期收益确定高于你的投资的品种，你也应该将这笔钱换成高收益的标的。当然了，问题的难度是判断预期收益，这是另外一个关键问题，唐朝在其理论中有专门的阐述，我不在此文中写了。 读唐朝的文章，我感悟到的第二个方面是：“要做一个后知后觉的天使投资人”，这句话唐朝没有说过，是我说的。天使投资是在一家公司的最早期阶段以（后面看来）极低的股价入股，参与公司成长并分享收益的一种投资行为。这种投资方式具有相当大的风险性，因为你不知道这家公司后来会怎样，所以一般的投资方法都是同时投多家类似企业，有一家成功上市之后获利退出，就可以弥补掉其他失败公司的投资损失并获取高额收益，段永基、徐小平、李开复等大佬都曾是天使投资人。唐朝却教给了我们另一条成为“后知后觉的天使投资人”的投资心态和方法，这就是他反复提到的“买了好公司的股票最好是买了之后一直跌，长期跌，跌得越久你的收益越大”。为什么这么说呢？首先，我们面对的都是已经上市的企业，已经证明其成功的企业，我们不必像那些大佬那样去普遍撒网博概率，而是可以坦然地选出这类当年天使投资人梦寐以求的真正的好公司，努力去做它的天使投资人，怎么样才能做到呢？就是希望出现唐朝提到的那种状况：股价一直长期跌，因为公司赚钱，你的持有成本随着公司分红回购以及股价的持续下跌会跌到像天使投资人那样低（虽然金钱永不眠的公理不会让你得逞），但是这种投资心态和方法很可能会让你摆脱掉脆弱的心理，不被股价下跌的假象所蒙骗，想着如果真的跌到一定程度，其实你就可以成为一个后知后觉（指不用猜哪个公司会成功）的天使投资人，这简直太妙了！就像时光倒流，你回到这些伟大的公司还未或者刚刚上市的状态，成为它的投资者，虽然想得美，但是面对今天腾讯的持续下跌，我们是不是应该偷着乐呢？让那些南非人快点走吧！哈哈！ 感恩遇见了唐朝这样乐于分享的良师益友，自从发现唐朝后，我推荐给了很多朋友，其中一个私募基金经理的回复让我长舒了一口气，他说：“他就适合没有基础的小白，买的就是茅台、腾讯，适合不会研究，对收益要求不高，持股周期特长的人，我觉得一般”，为什么我长舒一口气？因为我怕如果所有人都认同了唐朝用公理构建出的大道至简的投资理论大厦之后，没有傻子了，我们怎么赚钱呢？既然基金经理都不认同，说明会有很多人不认同，仍然痴迷于买入卖出，这我就放心了。其实一直犹豫要不要写这篇读后感，因为毕竟唐朝的很多文章还没有读完，只能写出截止目前的感悟。但是每次看到实盘周记结尾的地方，老唐总是说把手放到键盘上会有收获，我就觉得不管怎样，理一理自己投资的思路，能有机会结交更多的朋友，终究是件好事，所以借着从香港回来隔离的机会，在酒店敲下以上的文字，谢谢各位！